近期，随着外盘市场波动加剧，公募QDII基金纷纷采取了限额、限购等措施，并密集提示溢价风险。 特别是一些投资标的为原油、黄金的QDII基金，因受到国际金价、油价大幅上涨的推动，短期内净值增长明显，吸引大量资金流入。 据Wind统计，截至4月18日，易方达原油、嘉实原油年初至今的复权单位净值增长率均超过18%；南方原油、广发道琼斯美国石油的净值增长率也超过14%。同期，主要投资黄金的嘉实黄金LOF、诺安全球黄金QDII、汇添富黄金及贵金属QDII年内净值涨幅分别为14%、13.9%、13.4%。 行业人士分析指出，QDII基金短期内净值快速回升，外汇额度不足，导致公募机构无法承接更多的申购需求，进而采取一系列限制措施，并提示投资者应谨慎对待外盘市场风险，理性分析市场动态。
额度告急，QDII产品密集限购 第一财经记者据Wind统计发现，截至4月18日，全市场正在运作的601只QDII基金中处于暂停申购状态的有69只，暂停大额申购的有258只（不同份额分别计算，下同），总共327只，占全市场QDII产品总数的54.4%。 伴随着限购，这类基金密集发布了溢价风险提示。4月17日，深交所公告显示，全球油气能源LOF、易方达原油LOF、易方达黄金主题LOF再次发布溢价风险提示。 其中，易方达黄金主题LOF基金和诺安全球油气能源LOF基金在4月18日开市后停牌一小时。 两只基金均发布公告提示称，二级市场交易价格明显高于基金份额净值，投资者需关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果高溢价买入，可能面临重大损失。 目前，易方达黄金主题LOF处于暂停申购状态，诺安全球油气能源LOF目前开放申购，不过日前也暂停了申购及定期定额投资业务。 除了黄金、原油类 QDI，近期投资纳斯达克、日经、及海外债券的QDII基金也密集发布了暂停或限制大额申购等业务的公告。 4月10日，华夏基金为保护份额持有人利益和基金平稳运作，暂停了旗下华夏纳斯达克100ETF（QDII）的申购；交银中证海外中国互联网指数（QDII-LOF）自4月11日起暂停1万元以上大额申购，旨在保护份额持有人利益，稳定基金规模。 次此外，还有景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF、工银大和日经225ETF、华夏野村日经225ETF等发布溢价风险提示。 排排网财富管理合伙人姚旭升称，大批QDII基金出现较大幅度溢价，但对于投资者来说，高溢价投资可能会出现溢价回落和基础资产下跌导致的双重风险。 QDII业绩大分化 从目前业绩表现来看，原油、能源相关主题的QDII基金领跑同类QDII，海外指数、黄金主题的QDII收益也排名靠前。 据Wind统计，截至4月18日，全市场正在运作的601只QDII基金中，约有300只年内录得正收益，占比过半。这其中，有52只QDII的收益率超过10%。 具体看来，年初至今收益率最高的是原油QDII，易方达原油、嘉实原油年初至今的复权单位净值增长率均超过18%；南方原油、广发道琼斯美国石油的净增增长率均超过14%。 然而，今年的海外投资市场并非一片繁荣。目前，跟踪港股生物医药、科技相关指数主题的QDII在同类中亏损最多。 具体看来，南方恒生香港生物科技ETF、汇添富恒生香港生物科技ETF、博时恒生医疗保健ETF的年内亏损均超过27%。广发中证香港创新药ETF、万家全球成长、工银新经济美元年初至今的复权单位净值增长率分别约为-26%、-23%、-21%。
“尽管QDII基金备受投资者青睐，但海外市场宏观经济及政策不确定性高、市场估值也偏高等因素仍需引起警惕。”万联证券投资顾问屈放分析称，QDII基金投资的海外市场主要涵盖港股、美股等。当前，港股市场估值偏低，并随着美联储加息的结束，海外资金可能流向新兴市场。同时部分海外市场如美国、日本和印度等的估值偏高，存在价值回归的风险。 屈放称，由于QDII基金的投资标的主要在海外市场，因此外汇风险也是一个不可忽视的因素，汇率波动可能会对基金业绩产生影响。 |
